Dans le monde de la finance décentralisée (DeFiDeFi Les services DeFi utilisent des smart contracts, des protocoles décentralisés et des jetons pour offrir une gamme de services financiers qui peuvent parfois remplacer ceux proposés par les banques, tels que le prêt/emprunt, la gestion d'actifs, l'assurance ou l'échange d'actifs.), vous avez peut-être entendu parler de la « perte impermanente » (IL).
Mais qu’est-ce que c’est exactement ?
La perte impermanente affecte les fournisseurs de liquidité dans les pools d’échanges décentralisés. Imaginez que vous fournissez de la liquidité à un pool avec une répartition de 50/50 entre ETH et USDT, en contribuant 1000 USDT et 1 ETH (en supposant que 1 ETH = 1000 USDT).
Si la valeur de l’ETH augmente, le pool de liquidité s’ajustera en vendant une partie de l’ETH pour obtenir des USDT. En conséquence, la valeur en dollars de votre investissement initial ne sera pas la même que si vous aviez simplement conservé vos 1000 USDT et 1 ETH. Par conséquent, les frais gagnés grâce à la mise en jeu du pool de liquidité (LP) doivent être supérieurs à la perte impermanente pour garantir la rentabilité.
Cela se produit en raison de la nécessité pour le pool de liquidité de maintenir un équilibre entre les deux actifs dans le pool.
Si la valeur de l’ETH augmente, disons, de 10 %, puis revient à son prix initial, la perte impermanente est effectivement neutralisée. C’est ce qu’on appelle la perte impermanente.
En utilisant le modèle de calcul du prix initial pour un DEXDEX Plate-forme d'échange décentralisée sans autorité centrale, qui utilise souvent des AMM pour permettre les transactions. comme Uniswap (X = y * k) :
Si le prix augmente de 50 %, la perte impermanente est de -2 %. Pour un doublement du prix, la perte impermanente est d’environ -5,7 %.
Comment Minimiser la Perte Impermanente ?
- Choisissez Vos Cryptos Judicieusement : Certains tokens sont plus stables que d’autres. Les cryptomonnaies très volatiles peuvent entraîner une perte impermanente plus importante. De plus, tenez compte de la rentabilité (APR/APY) ; un rendement plus élevé pourrait compenser la perte impermanente. Cependant, notez que les rendements sont variables. Lorsqu’une paire est nouvelle, le rendement peut être élevé pour attirer les fournisseurs de liquidité, mais il est peu probable qu’il reste à ces niveaux.
- Diversifiez Vos Actifs : Évitez de mettre toutes vos cryptomonnaies dans la même stratégie. Avoir une variété peut aider à réduire les risques.
- Soyez Patient : Rappelez-vous que la perte est « impermanente ». Si vous pouvez attendre que les valeurs reviennent à la normale, la perte peut ne pas être aussi significative.
Des innovations mathématiques sont également en cours de développement pour aborder cette question. Par exemple, Uniswap V3 a été lancé pour améliorer l’efficacité. Si cela vous intéresse, je vous encourage à en apprendre davantage sur le concept des plages de LP d’Uniswap V3.
Rappelez-vous que si les retours que vous obtenez de l’emprunt de vos tokens dépassent la perte impermanente, vous êtes toujours dans le vert.
