{"id":13443,"date":"2025-02-15T13:14:44","date_gmt":"2025-02-15T12:14:44","guid":{"rendered":"https:\/\/web3factory.net\/pt-pt\/posts\/"},"modified":"2025-02-15T13:14:47","modified_gmt":"2025-02-15T12:14:47","slug":"hyperliquid-a-revolucao-dex","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/web3factory.net\/pt-pt\/posts\/hyperliquid-a-revolucao-dex\/","title":{"rendered":"Hyperliquid: A Revolu\u00e7\u00e3o DEX"},"content":{"rendered":"<span class=\"simplefavorite-button\" data-postid=\"13443\" data-siteid=\"1\" data-groupid=\"1\" data-favoritecount=\"0\" style=\"box-shadow:none;-webkit-box-shadow:none;-moz-box-shadow:none;\"><label class=\"favoritebtn\"><i aria-hidden=\"true\" class=\"fas fa-bookmark favoritesize\"><\/i><span class=\"elementor-icon-list-text elementor-post-info__item elementor-post-info__item--type-custom\">\u200e\u200e \u200e \u200e Adicionar \u00e0 minha lista \u200e \u200e <\/span><\/label><\/span>\n<p>Imagine um mundo onde cada transa\u00e7\u00e3o alimenta uma m\u00e1quina aut\u00f4noma, acess\u00edvel a todos. Onde as taxas de transa\u00e7\u00e3o n\u00e3o desaparecem nos bolsos dos intermedi\u00e1rios, mas se transformam em lucros para aqueles que ousam participar.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><em>Bem-vindo ao mundo de <\/em><a href=\"https:\/\/app.hyperliquid.xyz\/join\/W3F\">Hyperliquid<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Tudo come\u00e7a em 2023, quando uma equipe de ex-formadores de mercado institucionais diagnostica o setor: as DEXs n\u00e3o conseguiram replicar a efic\u00e1cia das CEXs. O pecado deles? Tendo ignorado as restri\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas dos livros de ordens on-chain, essas infraestruturas transformam os mecanismos de liquidez em desafios intranspon\u00edveis. Fundado por uma equipe de engenheiros do Google, Citadel e Hudson River Trading, o protocolo j\u00e1 tem mais de 200.000 usu\u00e1rios e processou mais de US$ 800 bilh\u00f5es em volume desde seu lan\u00e7amento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><em>Juntar <a href=\"https:\/\/app.hyperliquid.xyz\/join\/W3F\">Hyperliquid<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"924\" height=\"361\" src=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-17.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-13444\" srcset=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-17.png 924w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-17-300x117.png 300w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-17-768x300.png 768w\" sizes=\"(max-width: 924px) 100vw, 924px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-um-lancamento-mais-que-bem-sucedido\">Um lan\u00e7amento mais que bem sucedido<\/h2>\n\n\n\n<p>Quando um protocolo emite um <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>token<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Token<\/span> <span class='glossary-item-description'>Um ativo digital emitido em um blockchain, representando v\u00e1rios utilit\u00e1rios, direitos ou valores.<\/span><\/span><\/span>, o lan\u00e7amento \u00e9 talvez o passo mais importante, tanto em termos de marketing quanto de transpar\u00eancia. Um lan\u00e7amento fracassado geralmente \u00e9 o toque de finados para um projeto. A equipe por tr\u00e1s da HL entendeu isso bem.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 por isso que em 29 de novembro de 2024, foi anunciado o que seria o maior <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>airdrop<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Airdrop<\/span> <span class='glossary-item-description'>A distribui\u00e7\u00e3o gratuita de criptomoedas a detentores existentes ou membros da comunidade para promover um projeto. \u00c9 uma excelente maneira de distribuir tokens entre diferentes usu\u00e1rios e lan\u00e7ar um projeto.<\/span><\/span><\/span> que a criptomoeda j\u00e1 conheceu. Isso significa que 310 milh\u00f5es de tokens $HYPE foram distribu\u00eddos, a um valor nominal de US$ 2 por token em seu lan\u00e7amento. O resto da hist\u00f3ria voc\u00ea j\u00e1 conhece: uma corrida impar\u00e1vel at\u00e9 US$ 35, antes de se estabilizar na faixa de US$ 20-25. A parte mais forte de tudo isso? Nenhum financiamento de fundos de capital de risco duvidosos, provavelmente despejar\u00e3o seus tokens rec\u00e9m-adquiridos na comunidade com uma avalia\u00e7\u00e3o muito menor. Em suma, um lan\u00e7amento brilhante e um marketing de sucesso para a plataforma que hoje quer competir com as maiores CEXs.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"940\" height=\"415\" src=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-18.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-13448\" srcset=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-18.png 940w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-18-300x132.png 300w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-18-768x339.png 768w\" sizes=\"(max-width: 940px) 100vw, 940px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-o-coracao-da-hyperliquid\">O cora\u00e7\u00e3o da Hyperliquid<\/h2>\n\n\n\n<p>Tr\u00eas inova\u00e7\u00f5es formam a base do protocolo:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-um-blockchain-nativo-l1\">Um <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>blockchain<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Blockchain<\/span> <span class='glossary-item-description'>Um livro-raz\u00e3o p\u00fablico e imut\u00e1vel de transa\u00e7\u00f5es criptogr\u00e1ficas, organizado em blocos.<\/span><\/span><\/span> nativo (L1)<\/h3>\n\n\n\n<p><br><strong>Hyperliquid<\/strong>\u00e9 uma Camada 1 especializada, projetada para negocia\u00e7\u00e3o de criminosos, combinando a velocidade de um <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>CEX<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>CEX<\/span> <span class='glossary-item-description'>Uma plataforma de troca centralizada controlada por uma \u00fanica entidade.<\/span><\/span><\/span> (lat\u00eancia de 0,2 segundos, 100.000 TPS) e a transpar\u00eancia do <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>DeFi<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>DeFi<\/span> <span class='glossary-item-description'>Os servi\u00e7os de DeFi usam smart contracts, protocolos descentralizados e tokens para oferecer uma gama de servi\u00e7os financeiros que, \u00e0s vezes, podem substituir os oferecidos pelos bancos, como empr\u00e9stimos\/empr\u00e9stimos, gerenciamento de ativos, seguros ou troca de ativos.<\/span><\/span><\/span> gra\u00e7as a um livro de ordens totalmente on-chain. Sua arquitetura \u00e9 baseada no HyperBFT, um consenso derivado do Hotstuff\/LibraBFT, permitindo liquida\u00e7\u00f5es automatizadas por meio de um or\u00e1culo h\u00edbrido (pre\u00e7o CEX + dados internos). Tudo \u00e9 processado on-chain, o que reduz o risco de manipula\u00e7\u00e3o e aumenta a transpar\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\" class=\"wp-block-list\"><\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-o-hyperliquid-vault-hlp\">O Hyperliquid Vault (HLP)<\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>O Hyperliquid Pool (HLP) \u00e9 muito mais do que um LP (<span tabindex='0' class='glossary-item-container'>liquidity<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Liquidity<\/span> <span class='glossary-item-description'>A facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem afetar seu pre\u00e7o.<\/span><\/span><\/span> pool). \u00c9 um cofre criado diretamente pela Hyperliquid, que permite que todos se beneficiem das taxas de negocia\u00e7\u00e3o da plataforma. Resumindo, \u00e9 uma oportunidade para qualquer usu\u00e1rio se beneficiar da cria\u00e7\u00e3o de mercado na plataforma. O cofre se beneficia da receita gerada pelo <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>AMM<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>AMM<\/span> <span class='glossary-item-description'>Um algoritmo usado em plataformas de negocia\u00e7\u00e3o descentralizadas (DEX) para fornecer liquidez usando pools. Os provedores de liquidez depositam nesses pools e recebem uma parte das taxas geradas pelas transa\u00e7\u00f5es. O algoritmo determina o pre\u00e7o do ativo com base na oferta e na demanda do pool.<\/span><\/span><\/span> nativo da HL. Resultado: um APY m\u00e9dio de at\u00e9 50% (geralmente entre 15 e 35%), recalculado a cada hora (taxa vari\u00e1vel) e que varia de acordo com as taxas gastas pelos traders na plataforma. Essa tamb\u00e9m \u00e9 a raz\u00e3o pela qual o vault e, mais particularmente, o token $HYPE s\u00e3o t\u00e3o resilientes durante per\u00edodos de decl\u00ednio acentuado, por exemplo. Liquida\u00e7\u00f5es for\u00e7adas rendem mais do que simplesmente fechar uma posi\u00e7\u00e3o. Tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel acompanhar a atividade do HLP no seguinte endere\u00e7o: 0x0d01dc56dcaaca66ad901c959b4011ec<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"2\" class=\"wp-block-list\"><\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-o-fundo-de-assistencia\">O fundo de assist\u00eancia<\/h3>\n\n\n\n<p><br>O fundo de suporte foi criado para dar suporte ao valor do $HYPE e ao ecossistema Hyperliquid. Ele \u00e9 alimentado por uma parcela das receitas da plataforma (taxas de negocia\u00e7\u00e3o, leil\u00f5es HIP-1). Atualmente concentrados em criminosos, esses fluxos adicionais ser\u00e3o totalmente injetados na For\u00e7a A\u00e9rea. Uma m\u00e1quina de recompra que cria press\u00e3o estrutural ascendente para tokens integrados. A Hyperliquid j\u00e1 come\u00e7ou a diversificar a cesta de ativos detida pela AF, adicionando PURR, na 3M, o que representa aproximadamente 0,5% do fornecimento total no momento da inclus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\">Juntar <a href=\"https:\/\/app.hyperliquid.xyz\/join\/W3F\">Hyperliquid<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-padroes-de-proxima-geracao\">Padr\u00f5es de pr\u00f3xima gera\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-hip-1-o-codex-de-ativos-nativos\">HIP-1: O Codex de Ativos Nativos<\/h3>\n\n\n\n<p>HIP-1 \u00e9 um protocolo nativo da blockchain Hyperliquid que permite a cria\u00e7\u00e3o de tokens diretamente vinculados a um livro de ordens \u00e0 vista na cadeia. Diferentemente de padr\u00f5es como o ERC-20, cada token HIP-1 tem um livro de ordens incorporado ao blockchain ap\u00f3s a implanta\u00e7\u00e3o, eliminando a necessidade de DEXs de terceiros ou LPs externos.<\/p>\n\n\n\n<p>Os criadores definem um suprimento m\u00e1ximo (inalter\u00e1vel) e par\u00e2metros de divisibilidade (weiDecimals para unidades m\u00ednimas, szDecimals para lotes negoci\u00e1veis), que garantem total transpar\u00eancia desde a g\u00eanese. A emiss\u00e3o de tokens HIP-1 \u00e9 controlada por um leil\u00e3o holand\u00eas de 31 horas, onde o pre\u00e7o come\u00e7a no dobro do \u00faltimo <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>ticker<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Ticker<\/span> <span class='glossary-item-description'>Um s\u00edmbolo curto usado para representar uma criptomoeda em uma plataforma de negocia\u00e7\u00e3o.<\/span><\/span><\/span> atribu\u00eddo (por exemplo, 975.000 USDC para GOD) e diminui linearmente para 10.000 USDC. Abordaremos a se\u00e7\u00e3o de leil\u00f5es em detalhes mais adiante no artigo.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, esse mecanismo limita-se a ~280 novos tokens por ano, o que evita implanta\u00e7\u00f5es \u00e0s vezes abusivas. Diferentemente dos AMMs tradicionais, o HIP-1 elimina riscos de perdas impermanentes (IL) e perdas versus rebalanceamento (LVR), ao mesmo tempo em que fornece liquidez permanente sem depender de formadores de mercado externos. Poder\u00edamos tomar como exemplo o PURR, o primeiro token HIP-1 lan\u00e7ado pela equipe da Hyperliquid, que atingiu uma capitaliza\u00e7\u00e3o de US$ 15 milh\u00f5es em seu lan\u00e7amento, sem taxas de listagem abusivas ou acordos obscuros com formadores de mercado.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-hip-2-o-motor-da-hiperliquidez\">HIP-2: o motor da hiperliquidez<\/h3>\n\n\n\n<p>Este protocolo poderia, para os mais otimistas, rivalizar com os algoritmos do CEX.<\/p>\n\n\n\n<p>O HIP-2 permite deslizamento de 0,3% em ordens de US$ 100.000, contra 1,2% no Uniswap. Mas a verdadeira magia est\u00e1 na forma como a HL lida com a descoberta de pre\u00e7os. Na verdade, o HIP-2 visa democratizar a liquidez para tokens HIP-1 na fase de \u201cdescoberta de pre\u00e7o\u201d, combinando uma estrat\u00e9gia inspirada em AMM (como Uniswap) com o livro de ordens nativo da Hyperliquid.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"765\" height=\"304\" src=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-20.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-13456\" srcset=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-20.png 765w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-20-300x119.png 300w\" sizes=\"(max-width: 765px) 100vw, 765px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Ao contr\u00e1rio dos LPs est\u00e1ticos, a liquidez se ajusta automaticamente a cada 3 segundos para manter um <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>spread<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Spread<\/span> <span class='glossary-item-description'>A diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de compra mais alto e o pre\u00e7o de venda mais baixo em um mercado.<\/span><\/span><\/span> de 0,3%, sem interven\u00e7\u00e3o manual. Par\u00e2metros-chave (pre\u00e7o inicial, tamanho do pedido, n\u00edveis de liquidez &#8220;pr\u00e9-semeados&#8221;) permitem que os criadores criem um mercado equilibrado.<\/p>\n\n\n\n<p>Integrada diretamente ao consenso L1, a mec\u00e2nica garante uma transpar\u00eancia imposs\u00edvel de encontrar em uma CEX e uma resili\u00eancia dif\u00edcil de alcan\u00e7ar em uma <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>DEX<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>DEX<\/span> <span class='glossary-item-description'>Uma plataforma de troca descentralizada sem uma autoridade central, geralmente usando AMMs para permitir negocia\u00e7\u00f5es.<\/span><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-os-vaults\">Os vaults<\/h3>\n\n\n\n<p>J\u00e1 mencionamos anteriormente o aspecto do HLP como um redistribuidor de lucros vinculados \u00e0 cria\u00e7\u00e3o de mercado. Mas os vaults tamb\u00e9m podem ser usados \u200b\u200bpara fins puramente especulativos. De fato, \u00e9 poss\u00edvel para qualquer usu\u00e1rio de HL usar o princ\u00edpio dos vaults para estabelecer uma estrat\u00e9gia e beneficiar os depositantes no cofre. Isso significa que os usu\u00e1rios podem se beneficiar das habilidades dos melhores traders (e dos piores, por exemplo, o exemplo fracassado do cofre do Rektober, veja o artigo &#8216;Como identificar golpistas&#8217;)<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"656\" height=\"459\" src=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-21.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-13460\" srcset=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-21.png 656w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-21-300x210.png 300w\" sizes=\"(max-width: 656px) 100vw, 656px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Por exemplo, ao investir em um cofre dedicado a uma estrat\u00e9gia de negocia\u00e7\u00e3o espec\u00edfica, os usu\u00e1rios podem se beneficiar dos retornos gerados por essa estrat\u00e9gia sem precisar gerenci\u00e1-la eles mesmos. Os gestores desses vaults recebem taxas de desempenho, alinhando assim seus interesses com os daqueles que depositam.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-liquidacoes-transparentes\">Liquida\u00e7\u00f5es transparentes<\/h3>\n\n\n\n<p>As liquida\u00e7\u00f5es na Hyperliquid s\u00e3o acionadas quando o valor de uma conta cai abaixo do limite de manuten\u00e7\u00e3o, que \u00e9 metade da margem inicial para alavancagem m\u00e1xima, variando de 3x a 50x. Isso significa que a margem de manuten\u00e7\u00e3o varia de 1% (para alavancagem de 50x) a 16,7% (para alavancagem de 3x), dependendo do ativo em quest\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando uma conta atinge esse limite cr\u00edtico, as posi\u00e7\u00f5es s\u00e3o primeiramente tentadas a serem fechadas por ordens de mercado enviadas ao livro de ordens. Se tais ordens forem executadas com sucesso, no todo ou em parte, de modo a satisfazer os requisitos de margem, todas as garantias restantes ser\u00e3o retidas pelo trader.<\/p>\n\n\n\n<p>Se o valor da conta cair abaixo de dois ter\u00e7os da margem de manuten\u00e7\u00e3o sem que liquida\u00e7\u00f5es por meio do livro de ordens sejam poss\u00edveis, uma liquida\u00e7\u00e3o de salvaguarda \u00e9 acionada por meio do cofre do liquidante, um componente do HLP. Este cofre suporta posi\u00e7\u00f5es que n\u00e3o podem ser liquidadas pelo livro de ordens, transferindo posi\u00e7\u00f5es e margens para o liquidador.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao contr\u00e1rio de outras plataformas onde os lucros das liquida\u00e7\u00f5es v\u00e3o para o operador da bolsa ou para formadores de mercado privilegiados, na Hyperliquid esses lucros s\u00e3o redistribu\u00eddos para a comunidade por meio do HLP. Resumindo, o mito dos formadores de mercado perseguindo seus stop-loss acabou!<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-quando-os-leiloes-holandeses-reinventam-o-mercado-de-listagem\">Quando os leil\u00f5es holandeses reinventam o mercado de listagem<\/h3>\n\n\n\n<p>No ecossistema atual, onde as listagens em CEXs geralmente s\u00e3o negocia\u00e7\u00f5es opacas e caras, a Hyperliquid introduz uma mec\u00e2nica revolucion\u00e1ria: o leil\u00e3o holand\u00eas na cadeia. Este sistema determina o pre\u00e7o dos direitos de listagem por meio de um processo transparente e de cima para baixo.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"940\" height=\"367\" src=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-23.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-13468\" srcset=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-23.png 940w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-23-300x117.png 300w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-23-768x300.png 768w\" sizes=\"(max-width: 940px) 100vw, 940px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>A cada 31 horas, um novo leil\u00e3o come\u00e7a automaticamente. O pre\u00e7o inicial \u00e9 definido como o dobro do valor final do leil\u00e3o anterior. Se o token $MON foi vendido por US$ 487.936 em dezembro de 2024, o pr\u00f3ximo come\u00e7a em US$ 975.873 e depois cai gradualmente at\u00e9 que um comprador aceite o pre\u00e7o. Esse ciclo cria uma escassez artificial virtuosa: apenas 282 tokens podem ser listados anualmente, garantindo qualidade e exclusividade.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao contr\u00e1rio dos CEXs, onde as listagens s\u00e3o compradas por meio de neg\u00f3cios privados (\u00e0s vezes por milh\u00f5es de d\u00f3lares), a Hyperliquid transforma essa etapa em um evento p\u00fablico. Os projetos agora devem provar seu valor em um mercado aberto, sem privil\u00e9gios para pessoas de dentro.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-btc-spot-agora-disponivel\">BTC <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>spot<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Spot<\/span> <span class='glossary-item-description'>\u00c9 um mercado em que os ativos s\u00e3o comprados e vendidos para entrega imediata.<\/span><\/span><\/span> agora dispon\u00edvel<\/h2>\n\n\n\n<p>A recente integra\u00e7\u00e3o da negocia\u00e7\u00e3o \u00e0 vista de Bitcoin no Hyperliquid mostra novamente a for\u00e7a do protocolo, gra\u00e7as \u00e0 infraestrutura de cadeia cruzada da Unit. Este sistema permite dep\u00f3sitos\/retiradas diretas de BTC para saldos \u00e0 vista. A unidade depende de uma rede de 16 &#8220;Guardi\u00f5es&#8221; que operam um protocolo de computa\u00e7\u00e3o multipartid\u00e1ria (MPC) para gerar assinaturas (para saber mais sobre algoritmos de assinatura, leia nosso artigo sobre o assunto).<\/p>\n\n\n\n<p>Cada Guardi\u00e3o mant\u00e9m:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Indexadores de blockchain independentes<\/li>\n\n\n\n<li>Um agente de software que verifica transa\u00e7\u00f5es de acordo com uma m\u00e1quina de estado determin\u00edstica<\/li>\n\n\n\n<li>Enclaves seguros (AWS Nitro) para armazenamento de chaves<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"660\" height=\"705\" src=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-25.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-13476\" style=\"width:468px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-25.png 660w, https:\/\/web3factory.net\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-25-281x300.png 281w\" sizes=\"(max-width: 660px) 100vw, 660px\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Os dep\u00f3sitos de BTC acionam uma sequ\u00eancia verificada por pelo menos 3 Guardi\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\" class=\"wp-block-list\">\n<li>Verifica\u00e7\u00e3o de finalidade na cadeia<\/li>\n\n\n\n<li>Cr\u00e9dito BTC no saldo spot da Hyperliquid<\/li>\n\n\n\n<li>Atualiza\u00e7\u00e3o transparente do livro de ordens HIP-1<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Diferentemente das pontes tradicionais, a Unit elimina tokens encapsulados: o BTC negociado \u00e9, na verdade, custodiado pela rede Guardians por meio de endere\u00e7os multisig 2 de 3.<\/p>\n\n\n\n<p>Esta atualiza\u00e7\u00e3o posiciona mais uma vez a Hyperliquid como a DEX mais vantajosa no momento e, portanto, torna poss\u00edvel oferecer BTC spot nativo com liquidez institucional (100.000 TPS) aos seus usu\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-o-paradoxo-da-centralizacao-deliberada\">O paradoxo da centraliza\u00e7\u00e3o deliberada<\/h2>\n\n\n\n<p>Apesar de todas as qualidades e engenhosidade do Hyperliquid, o protocolo mant\u00e9m uma relativa centraliza\u00e7\u00e3o, com apenas 16 validadores (embora houvesse apenas 4 alguns meses atr\u00e1s). Por fim, migrar para a <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>mainnet<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Mainnet<\/span> <span class='glossary-item-description'>A principal rede de blockchain onde ocorrem transa\u00e7\u00f5es reais, em oposi\u00e7\u00e3o a uma rede de teste usada para experimenta\u00e7\u00e3o.<\/span><\/span><\/span> e expandir o conjunto de validadores (por meio de crit\u00e9rios rigorosos de desempenho) deve reduzir essa depend\u00eancia, mas o desafio continua significativo. O trilema do blockchain (Seguran\u00e7a, Escalabilidade, Descentraliza\u00e7\u00e3o) certamente n\u00e3o ser\u00e1 resolvido amanh\u00e3!<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-e-quanto-a-aposta\">E quanto \u00e0 aposta?<\/h3>\n\n\n\n<p>Recentemente, a Hyperliquid abriu a possibilidade para todos apostarem seus tokens $HYPE. O <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>staking<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Staking<\/span> <span class='glossary-item-description'>O ato de participar de uma rede Proof of Stake bloqueando tokens como garantia para validar transa\u00e7\u00f5es e proteger a rede.<\/span><\/span><\/span> \u00e9 baseado em um modelo de Prova de Participa\u00e7\u00e3o Delegada (DPoS). Os detentores delegam seus tokens aos validadores, que devem bloquear 10.000 $HYPE para participar do consenso. As retiradas envolvem um per\u00edodo de espera de 7 dias \u2013 um mecanismo padr\u00e3o para prote\u00e7\u00e3o contra ataques. As recompensas, das futuras emiss\u00f5es de $HYPE, seguem uma f\u00f3rmula inspirada no Ethereum: a taxa anual \u00e9 inversamente proporcional \u00e0 raiz quadrada do total apostado (\u22482,37% em 400 milh\u00f5es de $HYPE apostados).<\/p>\n\n\n\n<p><br>O consenso do HyperBFT requer um qu\u00f3rum de \u2154 dos tokens apostados para validar os blocos. Os participantes devem selecionar validadores confi\u00e1veis, pois o corte autom\u00e1tico ainda n\u00e3o foi implementado. Por outro lado, validadores reprovados podem ser presos por vota\u00e7\u00e3o se responderem mal \u00e0s perguntas, privando-os temporariamente de recompensas.<\/p>\n\n\n\n<p>Com a chegada do staking, o n\u00famero de validadores, no entanto, aumentou (para ver os validadores ao vivo: <a href=\"https:\/\/hypurrscan.io\/staking\">https:\/\/hypurrscan.io\/staking<\/a>)<\/p>\n\n\n\n<p>O protocolo expandiu recentemente sua rede de 4 para 16 validadores, a fim de reduzir a centraliza\u00e7\u00e3o inicialmente destacada. O protocolo tem como meta atingir 50 validadores at\u00e9 o final de 2025 e \u00e9 acompanhado por um programa de incentivo para atrair participantes independentes, apesar dos desafios da rede de testes. O objetivo \u00e9 garantir o L1 e, ao mesmo tempo, diversificar os participantes, o que \u00e9 essencial para competir com blockchains estabelecidas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-resumindo-por-que-escolher-hl-e-nao-outro-dex\">Resumindo, por que escolher HL e n\u00e3o outro DEX?<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A facilidade de uso da plataforma, com uma interface de usu\u00e1rio\/experi\u00eancia do usu\u00e1rio organizada.<\/li>\n\n\n\n<li>Uma plataforma que j\u00e1 acolhe grandes volumes e traders institucionais, o que promove maior liquidez.<\/li>\n\n\n\n<li>Transpar\u00eancia quase completa: todos os pedidos e liquidez s\u00e3o vis\u00edveis no blockchain.<\/li>\n\n\n\n<li>O cofre HLP, ou a oportunidade para os usu\u00e1rios aproveitarem as taxas de negocia\u00e7\u00e3o e liquida\u00e7\u00f5es, com uma APR m\u00e9dia consistentemente em dois d\u00edgitos.<\/li>\n\n\n\n<li>Uma \u00fanica transa\u00e7\u00e3o para ativar a negocia\u00e7\u00e3o, o que permite, principalmente, o uso de um <span tabindex='0' class='glossary-item-container'>Ledger<span class='glossary-item-hidden-content'><span class='glossary-item-header'>Ledger<\/span> <span class='glossary-item-description'>Um registro de todas as transa\u00e7\u00f5es em um blockchain, geralmente gerenciado de forma descentralizada.<\/span><\/span><\/span> sem assinar cada transa\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li>Capacidades avan\u00e7adas de execu\u00e7\u00e3o de ordens (TWAP, Scale, etc.)<\/li>\n\n\n\n<li>Negocia\u00e7\u00e3o m\u00f3vel poss\u00edvel sem importar chaves privadas para o telefone.<\/li>\n\n\n\n<li>Um or\u00e1culo interno, que garante pre\u00e7os de liquida\u00e7\u00e3o consistentes mesmo em \u00e1reas de baixa liquidez, reduzindo os riscos de manipula\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li>Listagens r\u00e1pidas e eficientes de novos tokens em alta.<\/li>\n\n\n\n<li>Um L1 de alto desempenho que permite lat\u00eancia de 0,2 segundo e taxa de transfer\u00eancia de 100.000 TPS.<\/li>\n\n\n\n<li>Listagens transparentes de pontos, com um sistema de leil\u00e3o justo<\/li>\n\n\n\n<li>Staking DPoS nativo<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-o-que-vem-a-seguir-para-hl\">O que vem a seguir para HL?<\/h2>\n\n\n\n<p>Embora o EVM ainda n\u00e3o tenha visto a luz do dia no momento em que este artigo foi escrito, o Hyperliquid representa uma nova era em que os protocolos se tornam organismos aut\u00f4nomos. Cada swap alimenta o HLP, que alimenta a recompra, que valoriza o $HYPE, o que atrai mais traders&#8230; Um volante, certamente, mas cuja fonte de renda conhecemos (veja Terra Luna).<\/p>\n\n\n\n<p>Com a chegada do EVM nativo, o protocolo est\u00e1 se preparando para sua fase II: se tornar o sistema operacional para todos os mercados on-chain. Neste mundo, as fronteiras entre CEX e DEX, entre traders e LPs, entre capital e c\u00f3digo \u2013 tudo isso desaparece em favor de um fluxo financeiro puro e algoritmicamente otimizado.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><em>Juntar<a href=\"https:\/\/app.hyperliquid.xyz\/join\/W3F\"> Hyperliquid<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-recursos-uteis\">Recursos \u00fateis:<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/app.hyperliquid.xyz\/join\/W3F\">Hyperliquid<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/hyperliquid.gitbook.io\/hyperliquid-docs\">Hyperliquid<\/a><a href=\"https:\/\/hyperliquid.gitbook.io\/hyperliquid-docs\">Documenta\u00e7\u00e3o<\/a><a href=\"https:\/\/app.hyperliquid.xyz\/join\/W3F\"><\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/hypurrscan.io\/\">Hiperscan<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/stats.hyperliquid.xyz\/\">P\u00e1gina de estat\u00edsticas da Hyperliquid Foundation<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/app.hyperliquid.xyz\/staking\">Painel de staking Hyperliquid<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/app.hyperliquid-testnet.xyz\/trade\">Hyperliquid<\/a><a href=\"https:\/\/app.hyperliquid-testnet.xyz\/trade\">P\u00e1gina inicial do DEX Testnet<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/dexscreener.com\/hyperliquid\">Dexscreener &#8211; Gr\u00e1ficos Hyperliquids<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/debridge.finance\/\">deBridge<\/a>+<a href=\"https:\/\/hybridge.xyz\/\">Ponte H\u00edbrida<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/data.asxn.xyz\/\">Painel de an\u00e1lise ASXN Hyperliquid<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/hyperdash.info\/\">Plataforma de an\u00e1lise Hypurrdash<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.hyperscanner.app\/\">HyperScanner Hyperliquid Insights &#8211; An\u00e1lise<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/defillama.com\/protocol\/hyperliquid\">DefiLama &#8211;<\/a><a href=\"https:\/\/defillama.com\/protocol\/hyperliquid\">Hyperliquid<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/stake.nansen.ai\/stake\/hyperliquid\">Painel de apostas Nansen<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/damndatsalotofstuffonhyperliquid.wiki\/\">Diret\u00f3rio e visualiza\u00e7\u00e3o da rede HL<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/hl.fund\/\">Diret\u00f3rio de recursos para a comunidade Hyperliquid<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.hypurr.co\/ecosystem-projects\">Banco de dados do ecossistema Hypurrcollective<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/x.com\/Sakrexer\/status\/1868921225784992028\">Compila\u00e7\u00e3o de conte\u00fado introdut\u00f3rio \u00fatil<\/a><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Descubra a Hyperliquid, a pr\u00f3xima gera\u00e7\u00e3o de DEX de criptomoedas, oferecendo negocia\u00e7\u00f5es ultrarr\u00e1pidas, alta liquidez e uma experi\u00eancia de trading descentralizada perfeita<\/p>\n","protected":false},"author":43,"featured_media":13350,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[95,96],"tags":[],"class_list":["post-13443","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-capital-use","category-trading"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v23.0 (Yoast SEO v23.5) - 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